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期貨從業資格考試歷年真題（精選17套）
在學習和工作中，我們都不可避免地會接觸到考試真題，考試真題是命題者按照一定的考核目的編寫出來的。一份好的考試真題都是什么樣子的呢？下面是小編為大家整理的期貨從業資格考試歷年真題，希望對大家有所幫助。
期貨從業資格考試歷年真題 1
2022年期貨從業資格考試《期貨市場基礎知識》歷年真題精選
1、某一期貨合約當日無成交價格，則以( )作為當日結算價。【單選題】
A.上一交易日的收盤價
B.上一交易日的結算價
C.下一交易日的開盤價
D.下一交易日的結算價
正確答案:B
答案解析:當日無成交價格的，以上一交易日的結算價作為當日結算價。
2、標準倉單數量因( )和注銷等業務發生變化時，交易所收回原“標準倉單持有憑證”，簽發新的“標準倉單持有憑證”。【多選題】
A.交割
B.交易
C.轉讓
D.質押
正確答案:A、B、C、D
答案解析:標準倉單數量因交割、交易、轉讓、質押、注銷等業務發生變化時，交易所收回原“標準倉單持有憑證”，簽發新的“標準倉單持有憑證”。
3、對頭肩頂形態完成后說法正確的有( )。【多選題】
A.向下突破頸線時成交量擴大
B.向下突破頸線時成交量不一定擴大
C.突破頸線一段時間后成交量會擴大
D.突破頸線一段時間后成交量會縮小
正確答案:B、C
答案解析:頭肩頂形態完成后，向下突破頸線時成交量不一定擴大；突破頸線一段時間后成交量會擴大。
4、期權交易的了結方式包括( )。【多選題】
A.對沖平倉
B.行權了結
C.現金結算
D.持有合約至到期
正確答案:A、B、D
答案解析:期權交易的了結方式有三種，包括：對沖平倉、行權了結、持有合約至到期。
5、投機者是期貨交易中不可缺少的組成部分，既是價格風險的承擔者也是價格發現的參與者，不僅促進形成合理價格，而且提高市場流動性。【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:投機者是期貨交易中不可缺少的組成部分，既是價格風險的承擔者也是價格發現的參與者，不僅促進形成合理價格，而且提高市場流動性。
6、根據我國商品期貨交易所大戶報告制度的.規定，會員或投資者某品種持倉合約的投機頭寸達到或超過持倉限額的（ ）時，需向交易所報告。【單選題】
A.50%
B.60%
C.70%
D.80%
正確答案:D
答案解析:考察大戶報告制度。
7、會員制期貨交易所是實行自律性管理的、以營利為目的的會員制法人。( )【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:會員制期貨交易所通常不以營利為目標。
8、擁有外幣負債的美國投資者，應該在外匯期貨市場上進行( )。【單選題】
A.多頭套期保值
B.空頭套期保值
C.交叉套期保值
D.動態套期保值
正確答案:A
答案解析:擁有外幣負債，擔心外匯匯率上升，負債增加，應對外匯期貨進行買入套期保值又稱多頭套期保值。
9、期貨投機交易有助于套期保值交易的實現。( )【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:套期保值本質上是一種轉移風險的方式，將風險轉移到其他交易者的方式。而期貨投機者在交易中通常是為博取價差收益而主動承擔相應的價格風險，有助于套期保值交易的實現。
10、滬深300股指期貨合約以指數點報價，最小變動價位為( )點。【單選題】
A.0.1
B.0.2
C.0.5
D.1.0
正確答案:B
答案解析:滬深300指數期貨的最小變動價位為0.2點，每張合約的最小變動值為0.2乘以300元，即60元。
期貨從業資格考試歷年真題 2
2022年期貨從業資格考試《期貨法律法規》歷年真題精選
1、下列關于國務院期貨監督管理機構的說法，正確的是( )。【多選題】
A.對期貨交易所、期貨公司的高級管理人員實行資格管理制度
B.制定期貨公司持續性經營規則
C.制定期貨行業的自律性規則
D.設計并安排期貨合約上市
正確答案:A、B
答案解析:《期貨交易管理條例》第五十三條 國務院期貨監督管理機構對期貨交易所、期貨公司及其他期貨經營機構和期貨保證金安全存管監控機構的董事、監事、高級管理人員以及其他期貨從業人員，實行資格管理制度。
2、期貨公司董事長、總經理、首席風險官在失蹤、死亡、喪失行為能力等特殊情形下不能履行職責的，期貨公司可以按照公司章程等規定臨時決定由符合相應任職資格條件的人員代為履行職責，代為履行職責的時間不得超過（ ）個月。【單選題】
A.3
B.6
C.9
D.12
正確答案:B
答案解析:《期貨公司董事、監事和高級管理人員任職資格管理辦法》第四十六條 期貨公司董事長、總經理、首席風險官在失蹤、死亡、喪失行為能力等特殊情形下不能履行職責的，期貨公司可以按照公司章程等規定臨時決定由符合相應任職資格條件的人員代為履行職責，并自作出決定之日起3個工作日內向中國證監會及其派出機構報告。 公司決定的人員不符合條件的，中國證監會及其派出機構可以責令公司更換代為履行職責的人員。 代為履行職責的時間不得超過6個月。公司應當在6個月內任用具有任職資格的人員擔任董事長、總經理、首席風險官。
3、未經國家有關主管部門批準，擅自設立商業銀行、證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經紀公司、保險公司或者其他金融機構的，處3年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處2萬元以上20萬元以下罰金。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:《中華人民共和國刑法修正案》第三條。未經國家有關主管部門批準，擅自設立商業銀行、證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經紀公司、保險公司或者其他金融機構的，處三年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處二萬元以上二十萬元以下罰金；情節嚴重的，處三年以上十年以下有期徒刑，并處五萬元以上五十萬元以下罰金。
4、期貨公司會員可以為特殊單位客戶申請開立交易編碼。【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:《金融期貨投資者適當性制度實施辦法》第六條。期貨公司會員可以為特殊單位客戶申請開立交易編碼。
5、對于因財務狀況惡化、風險控制不力等存在較高風險的期貨公司，應當按照較高比例繳納期貨投資者保障基金，各期貨公司的具體繳納比例由( )根據期貨公司風險狀況確定。【單選題】
A.財政部
B.中國證監會
C.期貨交易所
D.期貨保證金監控中心
正確答案:B
答案解析:
6、外資持有股權的期貨公司，應當按照法律、行政法規的規定，向( )申請辦理相關手續。【多選題】
A.國務院商務主管部門
B.外匯管理部門
C.財政部
D.銀行業監督管理機構
正確答案:A、B
答案解析:《期貨公司監督管理辦法》第十四條 外資持有股權的期貨公司，應當按照法律、行政法規的規定，向國務院商務主管部門和外匯管理部門申請辦理相關手續。
7、首席風險官發現期貨公司存在重大風險隱患的，應當向( )報告。【多選題】
A.公司住所地中國證監會派出機構
B.公司董事會
C.公司監事會
D.期貨業協會
正確答案:A、B、C
答案解析:《期貨公司首席風險官管理規定(試行)》第二十四條 首席風險官發現期貨公司有違法違規行為或者存在重大風險隱患的，應當立即向公司住所地中國證監會派出機構報告，并向公司董事會和監事會報告
8、經營機構在銷售產品或者提供服務的活動時不得（ ）。【多選題】
A.向符合準入要求的投資者銷售產品或者提供服務
B.向普通投資者主動推介風險等級高于其風險承受能力的產品或者服務
C.向風險承受能力最低類別的投資者銷售或者提供風險等級高于其風險承受能力的產品或者服務
D.向投資者就不確定事項提供確定性的判斷，或者告知投資者有可能使其誤認為具有確定性的意見
正確答案:B、C、D
答案解析:《證券期貨投資者適當性管理辦法》第二十二條 禁止經營機構進行下列銷售產品或者提供服務的活動：(一)向不符合準入要求的投資者銷售產品或者提供服務；(二)向投資者就不確定事項提供確定性的判斷，或者告知投資者有可能使其誤認為具有確定性的意見；(三)向普通投資者主動推介風險等級高于其風險承受能力的.產品或者服務；(四)向普通投資者主動推介不符合其投資目標的產品或者服務；(五)向風險承受能力最低類別的投資者銷售或者提供風險等級高于其風險承受能力的產品或者服務；(六)其他違背適當性要求，損害投資者合法權益的行為。
9、投資者張某是某期貨公司客戶經理胡某的客戶，李某是該期貨公司交易部經理。某天，行情波動較大，剛好張某有事不在期貨公司，胡某在未經張某委托的情況下私自做了幾筆交易，且都在當日平倉，獲利6000元。交易結束后，因為交易指令單上沒有指令下達人的簽字，李某找到胡某，讓其找張某對當天交易進行確認，但胡某卻要求李某將張某賬戶的當天交易結算到另一個賬戶。李某為了拉攏胡某，便私自做主，將張某交易賬戶的交易結算到其指定的賬戶。事后胡某給李某3000元，李某接受了。在該案例中，胡某違反了下列哪條規定（ ）。【客觀案例題】
A.向客戶提供虛假成交回報
B.不按照規定接受客戶委托或者不按照客戶委托內容擅自進行期貨交易
C.不按照規定在期貨保證金存管銀行開立保證金賬戶，或者違規劃轉客戶保證金的
D.未將客戶交易指令下達到期貨交易所的
正確答案:B
答案解析:《期貨交易管理條例》第六十七條 期貨公司有下列欺詐客戶行為之一的，責令改正，給予警告，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不滿10萬元的，并處10萬元以上50萬元以下的罰款；情節嚴重的，責令停業整頓或者吊銷期貨業務許可證：(三)不按照規定接受客戶委托或者不按照客戶委托內容擅自進行期貨交易的；
10、證券期貨經營機構應管理資產管理計劃不得有的行為是（ ）。【多選題】
A.對每個資產管理計劃單獨管理、單獨建賬、單獨核算
B.資產管理計劃發生兌付風險時通過開放參與或者滾動發行等方式由后期投資者承擔風險
C.未產生實際投資收益，僅以后期投資者的投資資金向前期投資者進行兌付
D.未按規定進行合理估值，脫離實際投資收益進行分離定價
正確答案:B、C、D
答案解析:《證券期貨經營機構私募資產管理計劃運作管理規定》第三十五條 證券期貨經營機構應當對每個資產管理計劃單獨管理、單獨建賬、單獨核算，不得有以下行為：(一)將不同資產管理計劃進行混同運作，或者出現資金與資產無法明確對應的其他情形；(二)未按規定進行合理估值，脫離實際投資收益進行分離定價；(三)未產生實際投資收益，僅以后期投資者的投資資金向前期投資者進行兌付；(四)資產管理計劃發生兌付風險時通過開放參與或者滾動發行等方式由后期投資者承擔風險；(五)法律、行政法規和中國證監會禁止的其他行為。
期貨從業資格考試歷年真題 3
2022年期貨從業資格考試《期貨法律法規》歷年真題精選
1、對于新設立的期貨公司，應當自產生經紀業務收入后納入保障基金繳納范圍。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:《期貨投資者保障基金管理辦法》第十二條 對于新設立的期貨公司，應當自產生經紀業務收入后納入保障基金繳納范圍；公司停止經營的，應當告知期貨交易所，對其當年應繳納的保障基金份額進行扣繳。
2、期貨公司董事長、監事會主席、獨立董事、經理層人員的任職資格，由（ ）依法核準。【單選題】
A.中國期貨業協會
B.中國證監會
C.中國證券業協會
D.中國人民銀行
正確答案:B
答案解析:《期貨公司董事、監事和高級管理人員任職資格管理辦法》第二十條 期貨公司董事長、監事會主席、獨立董事、經理層人員的任職資格，由中國證監會依法核準。經中國證監會授權，可以由中國證監會派出機構依法核準。
3、首席風險官應報告期貨公司合規經營、風險管理狀況和內部控制狀況，以及首席風險官的履行職責情況，包括首席風險官所作的（ ）、提出的整改意見以及期貨公司整改效果等內容。【單選題】
A.風險報告
B.對風險的處理意見
C.防控風險計劃
D.盡職調查
正確答案:D
答案解析:《期貨公司首席風險官管理規定（試行）》第二十八條 首席風險官應當在每季度結束之日起10個工作日內向公司住所地中國證監會派出機構提交季度工作報告；每年1月20日前向公司住所地中國證監會派出機構提交上一年度全面工作報告，報告期貨公司合規經營、風險管理狀況和內部控制狀況，以及首席風險官的履行職責情況，包括首席風險官所作的`盡職調查、提出的整改意見以及期貨公司整改效果等內容。
4、證券公司申請介紹業務資格，凈資本不低于( )億元。【單選題】
A.5
B.10
C.12
D.20
正確答案:C
答案解析:《證券公司為期貨公司提供中間介紹業務試行辦法》第六條 本辦法第五條第（一）項所稱風險控制指標標準是指： &emsp；&emsp；中國證監會可以根據市場發展情況和審慎監管原則對前款標準進行調整。
5、對于實行會員分級結算制度期貨交易所的非結算會員，監控中心應當將其申請和注銷客戶交易編碼的結果及時通知其結算會員。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:《期貨市場客戶開戶管理規定》第四十一條 對于實行會員分級結算制度期貨交易所的非結算會員，監控中心應當將其申請和注銷客戶交易編碼的結果及時通知其結算會員。
6、會員制期貨交易所會員理事不足期貨交易所章程規定人數的（ ），應當召開臨時會員大會。【單選題】
A.2/3
B.3/4
C.1/4
D.1/3
正確答案:A
答案解析:《期貨交易所管理辦法》第二十一條 會員大會由理事會召集，每年召開一次。有下列情形之一的，應當召開臨時會員大會：（一）會員理事不足期貨交易所章程規定人數的2/3；（二）1/3以上會員聯名提議；（三）理事會認為必要。
7、期貨公司向股東或者其關聯企業借入具有次級債務性質的長期借款以及其他清償順序在普通債之后的債務，可以按照規定計入凈資本。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:《期貨公司風險監管指標管理辦法》第十五條 ；期貨公司借入次級債務、向股東或者其關聯企業借入具有次級債務性質的長期借款以及其他清償順序在普通債之后的債務，可以按照規定計入凈資本。 ；期貨公司應當在相關事項完成后5個工作日內向住所地中國證監會派出機構報告。 期貨公司不得互相持有次級債務。
8、期貨公司在提供交易咨詢服務時，正確的做法是（ ）。【多選題】
A.避免以研究人員個人角度形成獨立意見
B.提示潛在的市場變化和投資風險
C.向客戶明示有無利益沖突
D.就市場行情做出確定性判斷
正確答案:B、C
答案解析:《期貨公司期貨投資咨詢業務試行辦法》第十九條期貨公司提供交易咨詢服務時，應當向客戶明示有無利益沖突，提示潛在的市場變化和投資風險，不得就市場行情做出確定性判斷。
9、下列（ ）的工作人員，故意提供虛假信息或者偽造、變造、銷毀交易記錄，誘騙投資者買賣期貨合約、造成嚴重后果的，處5年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處1萬元以上10萬元以下罰金。【多選題】
A.期貨業協會
B.期貨公司
C.證券業協會
D.證券期貨監督管理部門
正確答案:A、B、C、D
答案解析:“證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經紀公司的從業人員，證券業協會、期貨業協會或者證券期貨監督管理部門的工作人員，故意提供虛假信息或者偽造、變造、銷毀交易記錄，誘騙投資者買賣證券、期貨合約，造成嚴重后果的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處一萬元以上十萬元以下罰金；情節特別惡劣的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處二萬元以上二十萬元以下罰金。
10、期貨投資者保障基金的使用遵循（ ）的原則，實行比例補償。【單選題】
A.取之于市場，用之于市場
B.保障投資者合法權益和公平救助
C.公開、公平、公正
D.合理、有效
正確答案:B
答案解析:《期貨投資者保障基金管理辦法》第七條 保障基金的使用遵循保障投資者合法權益和公平救助原則，實行比例補償。
期貨從業資格考試歷年真題 4
2022年期貨從業資格考試《期貨投資分析》歷年真題精選
1、商業持倉指的是（ ）這一類持倉。【多選題】
A.生產商
B.貿易商
C.加工企業
D.用戶
正確答案:A、B、C、D
答案解析:商業持倉指的是生產商、貿易商、加工企業和用戶這一類持倉。
2、按照點價權利的歸屬劃分，基差交易可分為（ ）。【多選題】
A.買方點價
B.基差買方
C.賣方點價
D.基差賣方
正確答案:A、C
答案解析:按照點價權利的歸屬劃分，基差交易可分為買方叫價交易(又稱買方點價)和賣方叫價交易(又稱賣方點價)兩種模式。
3、則該國債的價格是（ ）元。【客觀案例題】
A.99.35
B.98.32
C.95.12
D.97.04
正確答案:D
答案解析:St=96.55+60/(60+122)×1.5≈97.04(元)
4、上海銀行間同業拆借利率是從（ ）開始運行的。【單選題】
A.2008年1月1日
B.2007年1月4日
C.2007年1月1日
D.2010年12月5日
正確答案:B
答案解析:2007年1月4日開始運行的上海銀行間同業拆借利率(Shibor)是目前中國人民銀行著力培養的市場基準利率。
5、在險價值風險度量中，選擇較大的α%意味著( )。【多選題】
A.較高的風險厭惡程度
B.較低的風險厭惡程度
C.希望能夠得到把握較小的預測結果
D.希望能夠得到把握較大的預測結果
正確答案:A、D
答案解析:置信水平α%在一定程度上反映了金融機構對于風險承擔的態度或偏好。較大的置信水平意味著較高的風險厭惡程度，希望能夠得到把握較大的預測結果，也希望所用的計算模型在對極端事件進行預測時失敗的可能性更小。
6、（ ）企業是天然的本幣多頭套期保值者。【單選題】
A.進口
B.出口
C.本國
D.外國
正確答案:B
答案解析:一般而言，出口型企業出口產品收取外幣貨款時，將面臨本幣升值或外幣貶值的風險。出口企業是天然的本幣多頭套期保值者，應該買入本幣外匯遠期合約、本幣外匯期貨合約、或者買入本幣外匯看漲期權及賣出本幣外匯看跌期權。
7、收益增強類結構化產品能夠提供高于市場同期的利率，因此其優點是收益高風險小。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:收益增強類結構化產品通常沒有提供本金保護功能，并通過建立期權空頭的方式，將期權費用疊加到結構化產品的利息中，從而是產品能夠提供高于市場同期的利率，即所謂的收益增強。然而，期權空頭結構有可能使得產品在到期時的贖回價值低于初始投資，極端情況下還可能致使贖回價值為零。所以，收益增強類結構化產品的風險是比較高的。
8、根據市場的.狀況做出實時的決策，判斷是否交易、交易的數量、交易的價格等的算法交易屬于（ ）。【單選題】
A.主動型算法交易
B.被動型算法交易
C.混合型算法交易
D.綜合型算法交易
正確答案:A
答案解析:主動型算法交易也叫機會型算法交易。這類交易算法根據市場的狀況做出實時的決策，判斷是否交易、交易的數量、交易的價格等。
9、以下反映經濟情況轉好的情形有（ ）。【多選題】
A.CPI連續下降
B.PMI連續上升
C.失業率連續上升
D.非農就業數據連續上升
正確答案:B、D
答案解析:選項B，采購經理人指數(PMI)是最重要的經濟先行指標，涵蓋生產與流通、制造業與非制造業等領域，主要用于預測經濟的短期運動，具有很強的前瞻性。采購經理人指數以百分比表示，常以50%作為經濟強弱的分界點：當指數高于50%時，被解釋為經濟擴張的訊號;當指數低于50%，尤其是接近40%時，則有經濟蕭條的傾向。選項D，一般而言，失業率下降，代表整體經濟健康發展，利于貨幣升值。非農就業數據連續上升說明失業率下降，反應出經濟情況好轉。
10、對擬合的直線回歸方程進行顯著性檢驗的必要性在于（ ）。【客觀案例題】
A.樣本數對總體沒有很好的代表性
B.檢驗回歸方程中所表達的變量之間的線性相關關系是否顯著
C.樣本量不夠大
D.檢驗該回歸方程所揭示的規律性是否顯著
正確答案:B
答案解析:為了檢驗回歸方程中所表達的被解釋變量與所有解釋變量之間的線性相關關系是否顯著，則需要對擬合的直線回歸方程進行顯著性檢驗。
期貨從業資格考試歷年真題 5
2022年期貨從業資格考試《期貨法律法規》歷年真題精選
1、國務院期貨監督管理機構應當與有關部門建立監督管理的( )和協調配合機制。【單選題】
A.信息共享
B.定期互訪
C.聯席會議
D.溝通交流
正確答案:A
答案解析:《期貨交易管理條例》第六十二條 國務院期貨監督管理機構應當與有關部門建立監督管理的信息共享和協調配合機制。 &emsp；&emsp；國務院期貨監督管理機構可以和其他國家或者地區的期貨監督管理機構建立監督管理合作機制，實施跨境監督管理。
2、期貨公司的( )，應當滿足期貨公司審慎經營和風險管理以及國務院期貨監督管理機構有關保證金安全存管監控規定的要求。【多選題】
A.交易軟件
B.電腦軟件
C.殺毒軟件
D.結算軟件
正確答案:A、D
答案解析:《期貨交易管理條例》第五十九條 期貨公司的交易軟件、結算軟件，應當滿足期貨公司審慎經營和風險管理以及國務院期貨監督管理機構有關保證金安全存管監控規定的要求。期貨公司的交易軟件、結算軟件不符合要求的，國務院期貨監督管理機構有權要求期貨公司予以改進或者更換。
3、期貨交易所宣布進入異常情況并決定暫停交易的，暫停交易的期限不得超過（ ）個交易日，但經中國證監會批準延長的除外。【單選題】
A.2
B.3
C.5
D.10
正確答案:B
答案解析:《期貨交易所管理辦法》第八十八條 期貨交易所宣布進入異常情況并決定暫停交易的，暫停交易的期限不得超過3個交易日，但經中國證監會批準延長的除外。
4、期貨公司風險監管指標優于預警標準并連續保持3個月的，風險預警期結束。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:《期貨公司風險監管指標管理辦法》第二十八條 ；期貨公司風險監管指標優于預警標準并連續保持 3 個月的，風險預警期結束。
5、證券公司與期貨公司應當獨立經營，保持( )等分開隔離。【多選題】
A.財務
B.人員
C.經營場所
D.結算系統
正確答案:A、B、C
答案解析:《證券公司為期貨公司提供中間介紹業務試行辦法》第十五條 證券公司與期貨公司應當獨立經營，保持財務、人員、經營場所等分開隔離。
6、自然人投資者及一般法人投資者的.指定下單人、結算單確認人、資金調撥人等應當參加測試，特殊情況可以由他人替代。【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:《金融期貨投資者適當性制度操作指引》第七條 ； 一般單位客戶的指定下單人及自然人投資者本人應當參加測試，不得由他人替代。
7、只要是國內的期貨公司就能在期貨交易所代理客戶進行期貨交易。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:《期貨交易管理條例》第二十三條 在期貨交易所進行期貨交易的，應當是期貨交易所會員。
8、期貨交易所設理事會，每屆任期（ ）年。【單選題】
A.1
B.2
C.3
D.5
正確答案:C
答案解析:《期貨交易所管理辦法》第二十四條 期貨交易所設理事會，每屆任期3年。理事會是會員大會的常設機構，對會員大會負責。
9、客戶姓名或者名稱、有效身份證明文件號碼和客戶期貨結算賬戶戶名之外的客戶信息，監控中心應當根據不同的（ ）分別維護。【多選題】
A.期貨交易所
B.期貨合約
C.期貨交易品種
D.期貨公司
正確答案:A、D
答案解析:《期貨市場客戶開戶管理規定》第三十一條監控中心應當根據統一開戶系統，建立期貨市場客戶基本資料庫。
客戶姓名或者名稱、有效身份證明文件號碼和客戶期貨結算賬戶戶名之外的客戶信息，監控中心應當根據不同的期貨交易所、期貨公司分別維護。
10、客戶下達的交易指令數量和買賣方向明確，（ ）。【多選題】
A.沒有有效期限的，應當視為當日有效
B.沒有成交價格的，應當視為按市價交易
C.沒有開平倉方向的，應當視為平倉交易
D.沒有開平倉方向的，應當視為開倉交易
正確答案:A、B、D
答案解析:《最高人民法院關于審理期貨糾紛案件若干問題的規定》第二十一條 ； ；客戶下達的交易指令數量和買賣方向明確，沒有有效期限的，應當視為當日有效；沒有成交價格的，應當視為按市價交易；沒有開平倉方向的，應當視為開倉交易。
期貨從業資格考試歷年真題 6
2022年期貨從業資格考試《期貨投資分析》歷年真題精選
1、（ ）是衡量一個國家或地區經濟發展水平和富裕程度的重要綜合指標。【單選題】
A.GDP
B.人均GDP
C.居民可支配收入
D.消費價格指數
正確答案:B
答案解析:人均GDP是衡量一個國家或地區經濟發展水平和富裕程度的重要綜合指標。
2、多元線性回歸模型的基本假定有（ ）。【多選題】
A.零均值假定
B.隨機擾動項與解釋變量互不相關
C.異方差假定
D.無多重共線性假定
正確答案:A、B、D
答案解析:選項C應為，同方差假定與無自相關假定。多元線性回歸分析的基本假定：
3、境外投資企業面臨的風險主要包括（ ）。【多選題】
A.匯率風險
B.投資項目的不確定性
C.流動性風險
D.購買力風險
正確答案:A、B
答案解析:境外投資企業可能面臨的風險包括：(1)匯率風險;(2)投資項目的不確定性。
4、該企業應買入（ ）RMB/USD期貨合約。【客觀案例題】
A.10手
B.8手
C.6手
D.7手
正確答案:D
答案解析:該出口企業面臨的風險是人民幣兌美元的升值風險，故應該買入期貨合約，買入期貨合約的手數=100萬美元/(0.15×100萬元人民幣)≈7手。(人民幣/美元期貨合約單位為100萬人民幣)
5、則該國債的價格是（ ）元。【客觀案例題】
A.99.35
B.98.32
C.95.12
D.97.04
正確答案:D
答案解析:St=96.55+60/(60+122)×1.5≈97.04(元)
6、在險價值風險度量中，選擇較大的α%意味著( )。【多選題】
A.較高的風險厭惡程度
B.較低的風險厭惡程度
C.希望能夠得到把握較小的預測結果
D.希望能夠得到把握較大的預測結果
正確答案:A、D
答案解析:置信水平α%在一定程度上反映了金融機構對于風險承擔的態度或偏好。較大的置信水平意味著較高的風險厭惡程度，希望能夠得到把握較大的預測結果，也希望所用的計算模型在對極端事件進行預測時失敗的可能性更小。
7、被動型算法交易除了努力減少滑價之外，還把關注的重點落在了價格趨勢的預測上。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:主動型算法交易除了努力減少滑價之外，還把關注的重點落在了價格趨勢的預測上。
8、金融衍生品業務開展過程中由于內部控制流程不當而造成的損失屬于（ ）。【單選題】
A.操作風險
B.系統風險
C.非系統風險
D.模型風險
正確答案:A
答案解析:操作風險也可以稱為運行風險，是金融衍生品業務開展過程中不當或失效的內部控制過程、人員和系統以及外部亊件造成損失的可能性。
9、在其他相同條件下，選擇關聯性（ ）的多元化證券組合可能有效降低非系統性風險。【單選題】
A.高
B.低
C.相同
D.無要求
正確答案:B
答案解析:證券組合的風險隨著組合所包含的證券數量的增加而降低，資產間關聯性低的多元化證券組合可以有效地降低個別風險。
10、下表是某年某地居民消費價格指數與上一年同比的漲幅情況。可以得出的結論是（ ）。居民消費價格指數與上一年同比的'漲幅情況
(1)當地居民的消費能力下降了(2)當年當地物價同比上一年仍是上漲的(3)當地居民的生活水平提高了(4)當年下半年當地的物價同比漲幅明顯下降了【單選題】
A.(1) (2)
B.(1) (3)
C.(2) (4)
D.(3) (4)
正確答案:C
答案解析:在我國，消費者價格指數即居民消費價格指數，反映一定時期內城鄉居民所購買的生活消費品價格和服務項目價格變動趨勢及程度的相對數，是對城市居民消費價格指數和農村居民消費價格指數進行綜合匯總計算的結果。從表中可以看出，該地區當年的居民消費價格指數相對于上一年的漲幅均為正數，說明當地物價同比上一年是上漲的;從表中還可看出，下半年CPI同比漲幅的數據明顯小于上半年的數據，表明下半年當地的物價同比漲幅明顯下降了。
期貨從業資格考試歷年真題 7
2022年期貨從業資格考試《期貨投資分析》歷年真題精選
1、不支付紅利的標的資產沒有持有收益，持有成本也只包括購買標的資產所需資金的利息成本。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:不支付紅利的標的資產沒有持有收益，持有成本也只包括購買標的資產所需資金的利息成本。
2、某螺紋鋼期貨還有3個月到期，目前螺紋鋼現貨價格為2400元/噸，無風險連續利率為8%，儲存成本為2%，便利收益率為3%，則該螺紋鋼期貨的理論價格是（ ）元/噸。【單選題】
A.2442.4
B.2441.2
C.2440
D.2443
正確答案:A
答案解析:則每噸螺紋鋼期貨的理論價格為：
3、固定對浮動和浮動對浮動形式的互換同時涉及匯率風險和利率風險，相當于包含了利率互換，是利率互換和貨幣互換的組合，也被稱為（ ）。【單選題】
A.風險型貨幣互換
B.綜合型貨幣互換
C.混合型貨幣互換
D.交叉型貨幣互換
正確答案:D
答案解析:固定對浮動、浮動對浮動形式的互換同時涉及匯率風險和利率風險，相當于包含了利率互換，是利率互換和貨幣互換的組合，所以，一般以上兩種類型的互換稱為交叉型貨幣互換。
4、該企業在現貨市場的損益為（ ）元。【客觀案例題】
A.-509300
B.
C.508300
D.-508300
正確答案:D
答案解析:現貨市場損益：50萬歐元×(8.5038-9.5204)=-508300元。
5、下圖是上海期貨交易所銅期貨的前20名凈多持倉(多頭持倉-空頭持倉)與上海期貨交易所滬銅主力合約價格的走勢圖，圖中，上面的線為滬銅活躍合約的結算價，下面的線為銅前20凈多頭持倉，則下列說法正確的是（ ）。【客觀案例題】
A.
B.凈多持倉增加銅價下降，凈多持倉減少銅價上升
C.持倉分析中跟蹤一些具有典型代表的會員持倉變化是非常必要的
D.日內成交量排名前20，持倉量不突出的，可以對價格趨勢的分析指導
正確答案:A、C
答案解析:圖中可看出，銅價和前20名主力凈多頭走勢基本一致，凈多持倉增加推升銅價，凈多持倉減少銅價下降。日內成交量排名靠前，但持倉量不突出，對價格趨勢的分析指導意義不大。選項A和選項C正確。
6、設有一個回歸方程
，變量x增加一個單位時，變量
（ ）。【單選題】
A.平均增加2.5個單位
B.平均增加2個單位
C.平均減少2.5個單位
D.平均減少2個單位
正確答案:C
答案解析:該方程表示，x增加一個單位，
平均減少2.5個單位。
7、ARMA過程的平穩性取決于它的移動平均部分。( )【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:ARMA過程的平穩性取決于它的自回歸部分。
8、金融危機發生期間，美元指數曾一度下跌15%左右。對于美國來說，美元指數下跌會產生的后果是( )。①促進出口工業的復蘇 ②緩解高失業率的.壓力③增加了債務負擔 ④增加了貿易逆差【單選題】
A.①③
B.②③
C.①②
D.③④
正確答案:C
答案解析:
9、我國統計部門公布的失業率為（ ）。【單選題】
A.國民失業率
B.公民失業率
C.城鎮登記失業率
D.城鄉失業率
正確答案:C
答案解析:城鎮登記失業率和失業率是兩個不同的概念，使用的統計方法也不同。中國公布的城鎮失業率是登記失業率，它是由人力資源和社會保障部收集數據。
10、固定資產投資完成額指的是固定資產使用年限一般在（ ）以上，而且單位價值在規定的標準限額之內。【單選題】
A.1年
B.2年
C.3年
D.5年
正確答案:A
答案解析:固定資產投資完成額指的是固定資產使用時間較長，一般使用年限在一年以上，而且單位價值在規定的標準限額之內。
期貨從業資格考試歷年真題 8
2022年期貨從業資格考試《期貨投資分析》歷年真題精選
1、夏普比率越大，說明投資機會所獲得的超額風險回報越低。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:夏普比率越大，說明投資機會所獲得的超額風險回報越高。
2、結構化產品的類型可以分為（ ）。【多選題】
A.融資需求類
B.本金保護類
C.收益增強類
D.杠桿參與類
正確答案:B、C、D
答案解析:結構化產品可以歸納為三個類型：本金保護類、收益增強類和杠桿參與類。
3、影響期貨價格變動的事件可以分為（ ）。【多選題】
A.系統性因素事件
B.非系統性因素事件
C.虛擬性因素事件
D.實質性因素事件
正確答案:A、B
答案解析:影響期貨價格變動的事件可以分為系統性因素事件和非系統性因素事件。
4、構成美元指數的外匯品種中，權重占比最大的是（ ）【單選題】
A.英鎊
B.日元
C.歐元
D.澳元
正確答案:C
答案解析:1999年1月1日歐元誕生,美元指數的組成在2000年也進行了相應調整,調整后的美元指數外匯品種權重見下表。
5、回歸系數的經濟意義為( )。【客觀案例題】
A.我國居民家庭居住面積每增加1平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時
B.在可支配收入不變的情況下，我國居民家庭居住面積每增加1平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時
C.在可支配收入不變的.情況下，我國居民家庭居住面積每減少1平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時
D.我國居民家庭居住面積每增加1平方米，居民家庭電力消耗量平均減少0.2562千瓦小時
正確答案:B
答案解析:回歸系數β表示在其他自變量保持不變的情況下，該自變量每變動一個單位，因變量變動β個單位。此題中表示，在可支配收入不變的情況下，我國居民家庭居住面積每增加1平方米，居民家庭電力消耗量平均增加0.2562千瓦小時。
6、以下屬于敏感性分析的特點的是（ ）。【多選題】
A.計算簡單
B.便于理解
C.應用范圍有限
D.發展較晚
正確答案:A、B
答案解析:敏感性分析的特點是計算簡單且便于理解，是最早發展起來的市場風險度量技術，應用廣泛。
7、BDI指數顯示的是整個海運市場的運價走勢，也是衡量國際干散貨海運價格的權威指數。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:BDI指數顯示的只是整個海運市場中的一小部分，即干散貨海運市場的海運價走勢。
8、利率類結構化產品通常也被稱為（ ）。【單選題】
A.利率互換協議
B.利率遠期協議
C.內嵌利率結構期權
D.利率聯結票據
正確答案:D
答案解析:利率類結構化產品通常也被稱為利率聯結票據。
9、如果某國債可交割債券的轉換因子是1.0267，則進行基差交易時，以下期貨和現券數量最合適的是（ ）。【單選題】
A.期貨51手，現券50手
B.期貨50手，現券51手
C.期貨26手，現券25手
D.期貨41手，現券40手
正確答案:D
答案解析:運用帶入法，51/50=1.02;50/51=0.98;26/25=1.04;41/40=1.025;選項D最接近轉換因子1.0267，因此選項D最合適。
10、該投資經理應該建倉（ ）手股指期貨才能實現完全對沖系統性風險。【客觀案例題】
A.178
B.153
C.141
D.120
正確答案:C
答案解析:投資經理應買入股指期貨合約的數量N=200000000×0.98/ (4632.8×300) ≈141 手。
期貨從業資格考試歷年真題 9
2022年期貨從業資格考試《期貨法律法規》歷年真題精選
1、期貨公司及其分支機構不符合持續性經營規則或者出現經營風險的，國務院期貨監督管理機構可以對期貨公司及其董事、監事和高級管理人員采取談話、提示、( )等監管措施或者責令期貨公司限期整改，并對其整改情況進行檢查驗收。【單選題】
A.記入信用記錄
B.罰款
C.提起訴訟
D.免職
正確答案:A
答案解析:《期貨交易管理條例》第五十五條 期貨公司及其分支機構不符合持續性經營規則或者出現經營風險的，國務院期貨監督管理機構可以對期貨公司及其董事、監事和高級管理人員采取談話、提示、記入信用記錄等監管措施或者責令期貨公司限期整改，并對其整改情況進行檢查驗收。
2、申請設立期貨公司，應當具備的條件包括( )。【多選題】
A.注冊資本為2000萬元以上
B.有健全的風險管理和內部控制制度
C.主要股東最近2年無重大違法違規記錄
D.從業人員具有期貨從業資格
正確答案:B、D
答案解析:
3、期貨投資者保障基金產生的利息以及運用所產生的各種收益等孳息歸屬期貨交易所。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:《期貨投資者保障基金管理辦法》第十三條 期貨投資者保障基金產生的利息以及運用所產生的各種收益等孳息歸屬保障基金。
4、會員制期貨交易所理事會是會員大會的常設機構，對會員大會負責。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:《期貨交易所管理辦法》第二十四條 會員制期貨交易所理事會是會員大會的常設機構，對會員大會負責。
5、期貨交易所普通工作人員在期貨交易所會員單位兼職無須批準。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:《期貨交易所管理辦法》第九十八條 未經批準，期貨交易所的其他工作人員和非會員理事不得以任何形式在期貨交易所會員單位及其他與期貨交易有關的營利性組織兼職。
6、中國證監會及其派出機構應當將首席風險官的培訓情況和考試成績事項也記入期貨公司及首席風險官誠信檔案。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:《期貨公司首席風險官管理規定（試行）》第三十四條 中國證監會及其派出機構將下列事項記入期貨公司及首席風險官誠信檔案： （一）中國證監會及其派出機構對首席風險官采取的監管措施；（二）首席風險官的培訓情況和考試成績；（三）中國證監會及其派出機構認定的與首席風險官有關的'其他事項。
7、期貨從業人員必須遵守有關法律、法規、規章和政策，服從證監會的監督與管理，服從協會的自律性管理，遵守期貨交易所有關規則和所在機構的規章制度，嚴禁從事以下( )行為。【多選題】
A.操縱期貨交易價格
B.欺詐投資者
C.內幕交易
D.編造并傳播有關期貨交易的虛假信息
正確答案:A、B、C、D
答案解析:《期貨從業人員執業行為準則（修訂）》第十條。從業人員必須遵守有關法律、行政法規和中國證監會的規定，遵守協會和期貨交易所的自律規則，不得從事或者協同他人從事欺詐、內幕交易、操縱期貨交易價格、編造并傳播有關期貨交易的虛假信息等違法違規行為。
8、銀行或者其他金融機構工作人員吸收客戶資金不入賬的，最高可以判處死刑。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:《中華人民共和國刑法修正案(六)》十四條。銀行或者其他金融機構的工作人員吸收客戶資金不入賬，數額巨大或者造成重大損失的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處二萬元以上二十萬元以下罰金；數額特別巨大或者造成特別重大損失的，處五年以上有期徒刑，并處五萬元以上五十萬元以下罰金。
9、當不同客戶之間存在利益沖突的，期貨公司應當遵循（ ）的原則予以處理。【單選題】
A.大客戶利益優先
B.小客戶利益優先
C.關系客戶利益優先
D.公平對待
正確答案:D
答案解析:《期貨公司期貨投資咨詢業務試行辦法》第二十四條期貨公司及其從業人員與客戶之間可能發生利益沖突的，應當遵循客戶利益優先的原則予以處理；不同客戶之間存在利益沖突的，應當遵循公平對待的原則予以處理。
10、期貨公司應當按照規定，及時向期貨保證金安全存管監控機構報送信息。 （ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:《期貨公司監督管理辦法》第八十五條 期貨公司應當按照規定及時向期貨保證金安全存管監控機構報送信息。
期貨從業資格考試歷年真題 10
2022年期貨從業資格考試《期貨投資分析》歷年真題精選
1、利用期貨市場，企業可以有效規避原材料庫存中的風險，甚至還可以利用期貨市場的倉單質押業務盤活庫存。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:利用期貨市場，企業可以有效規避原材料庫存中的風險，甚至還可以利用期貨市場的倉單質押業務盤活庫存。
2、（ ）企業是天然的本幣多頭套期保值者。【單選題】
A.進口
B.出口
C.本國
D.外國
正確答案:B
答案解析:一般而言，出口型企業出口產品收取外幣貨款時，將面臨本幣升值或外幣貶值的風險。出口企業是天然的本幣多頭套期保值者，應該買入本幣外匯遠期合約、本幣外匯期貨合約、或者買入本幣外匯看漲期權及賣出本幣外匯看跌期權。
3、國債期貨基差交易投資以無風險套利為策略理念，因此投資無風險。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:國債期貨基差交易投資以無風險套利為策略理念，風險較小但是仍具有一定的風險。
4、對基差賣方來說，基差交易模式的優勢是（ ）。【多選題】
A.可以保證賣方獲得合理銷售利潤
B.將貨物價格波動風險轉移給點價的一方
C.加快銷售速度
D.擁有定價的主動權和可選擇權，靈活性強
正確答案:A、B、C
答案解析:對基差賣方來說，基差交易模式是比較有利的。一是可以保證賣方獲得合理銷售利潤，這是貿易商近幾年來大力倡導推行該種定價方式的`主要原因;二是將貨物價格波動風險轉移給點價的一方;三是加快銷售速度。
5、多元線性回歸模型的基本假定有（ ）。【多選題】
A.零均值假定
B.隨機擾動項與解釋變量互不相關
C.異方差假定
D.無多重共線性假定
正確答案:A、B、D
答案解析:選項C應為，同方差假定與無自相關假定。多元線性回歸分析的基本假定：
6、情景分析是在多種風險因子同時發生特定變化的假設下，對正常情況下金融機構所承受的市場風險進行分析的。( )【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:情景分析是指假設多種風險因子同時發生特定變化的不同情景，計算這些特定情境下的可能結果，分析正常情況下金融機構所承受的市場風險。
7、假設金融市場中無風險利率是4.5%，若產品運營需0.8元，則用于建立期權頭寸的資金有（ ）元。【客觀案例題】
A.4.5
B.14.5
C.3.5
D.94.5
正確答案:C
答案解析:根據發行者要確保每份產品都有100/(1+4.5%)=95.7 (元)的資金用于建立無風險的零息債券頭寸。則用于建立期權頭寸的資金=100-95.7-0.8=3.5 (元)。
8、反映全球對礦產、糧食、煤炭、水泥等初級商品的需求，研究航運企業未來業績和投資價值的重要指標是（ ）。【單選題】
A.商品價格指數
B.美元指數
C.BDI
D.GDP
正確答案:C
答案解析:波羅的海干散貨指數(BDI)反映全球對礦產、糧食、煤炭、水泥等初級商品的需求，研究航運企業未來業績和投資價值的重要指標。
9、量化數據庫的搭建步驟不包括（ ）。【單選題】
A.邏輯推理
B.數據庫架構設計
C.算法函數的集成
D.收集數據
正確答案:A
答案解析:量化數據庫的搭建步驟為：收集數據、數據庫架構設計和算法函數的集成。
10、通常，利率高的貨幣遠期（ ）;利率低的貨幣遠期（ ）。【單選題】
A.貼水 升水
B.升水 升水
C.貼水 貼水
D.升水 貼水
正確答案:A
答案解析:一般而言，利率較高的貨幣遠期匯率表現為貼水，即該貨幣的遠期匯率比即期匯率低;利率較低的貨幣遠期匯率表現為升水，即該貨幣遠期匯率比即期匯率高。
期貨從業資格考試歷年真題 11
2022年期貨從業資格考試《期貨投資分析》歷年真題精選
1、進出口貿易企業所面臨的外匯風險主要來自于匯率的波動。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:進出口貿易企業所面臨的外匯風險主要來自于匯率的波動。
2、大豆期貨看漲期權的Detta值為0.8，這意味著（ ）。【單選題】
A.大豆期貨價格增加小量X，期權價格增加0.8X
B.大豆期貨價格增加小量X，期權價格減少0.8X
C.大豆價格增加小量X，期權價格增加0.8X
D.大豆價格增加小量X，期權價格減少0.8X
正確答案:A
答案解析:該期權為期貨期權，和大豆現貨價格沒有關系，選項CD錯誤;
3、非商業持倉包括（ ）。【多選題】
A.互換交易商
B.資產管理機構
C.其他投資者
D.特殊生產商
正確答案:A、B、C
答案解析:非商業持倉包括互換交易商、資產管理機構以及其他投資者這三類。
4、在傳統的”收購—儲藏—銷售“的經營模式下，很多儲備企業都面臨的問題有（ ）。【多選題】
A.價格不穩定
B.數量不充足
C.競爭壓力大
D.交易成本高
正確答案:A、B、C
答案解析:在傳統的“收購-儲藏-銷售”的經營模式下，很多儲備企業都面臨著收購難(包括價格不穩定、數量不充足、競爭壓力大等)以及銷售難等問題。但利用期貨市場進行輪庫，儲備企業可以改變以往單一的購銷模式，同時可規避現貨市場價格波動所帶來的風險，為企業的經營發展引入新思路。
5、金融機構可以通過創設新產品進行風險對沖，下列不屬于創設新產品的是（ ）。【單選題】
A.資產證券化
B.商業銀行理財產品
C.債券
D.信托產品
正確答案:C
答案解析:金融機構為其客戶提供一攬子金融服務后，除了可以利用場內、場外的'工具來對沖風險外，也可以將這些風險打包并分切為多個小型金融資產，將其銷售給眾多投資者。這種方式也可以實現風險的轉移。通過創設新產品來進行風險對沖，在實際中有多方面的體現，例如資產證券化、信托產品、商業銀行理財產品等。
6、關于情景分析和壓力測試，下列說法正確的是（ ）。【多選題】
A.壓力測試是考慮極端情景下的情景分析
B.相比于敏感性分析，情景分析更加注重風險因子之間的相關性
C.情景分析中沒有給定特定的情景出現的概率
D.情景分析中可以人為設定情景
正確答案:A、B、C、D
答案解析:壓力測試可以被看做一些風險因子發生極端變化情況下的極端情景分析，選項A正確;敏感性分析是單一風險因素分析，而情景分析是一種多因素同時作用的綜合性影響分析，因此，在情景分析的過程中，要注意考慮各種頭寸的相關關系和互相作用，選項B正確;情景分析和壓力測試只設定了情景，但是沒有明確情景出現的概率，選項C正確;情景分析中的情景可以人為設定，可以直接使用歷史上發生過的情景，也可以從市場風險要素歷史數據的統計分析中得到，或通過運行在特定情況下市場風險要素的隨機過程得到，選項D正確。
7、期末時，投資者的最終投資收益率為（ ）。【客觀案例題】
A.0
B.-16.43%
C. -25.12%
D.-34.29%
正確答案:D
答案解析:
8、關于貨幣互換與利率互換的比較，下列描述錯誤的是（ ）。【單選題】
A.利率互換只涉及一種貨幣，貨幣互換涉及兩種貨幣
B.貨幣互換違約風險更大
C.利率互換需要交換本金，而貨幣互換則不用
D.貨幣互換多了一種匯率風險
正確答案:C
答案解析:選項C不正確，利率互換不交換本金，而貨幣互換要交換本金。
9、根據市場的狀況做出實時的決策，判斷是否交易、交易的數量、交易的價格等的算法交易屬于（ ）。【單選題】
A.主動型算法交易
B.被動型算法交易
C.混合型算法交易
D.綜合型算法交易
正確答案:A
答案解析:主動型算法交易也叫機會型算法交易。這類交易算法根據市場的狀況做出實時的決策，判斷是否交易、交易的數量、交易的價格等。
10、國債期貨在資產配置中的作用是（ ）。【多選題】
A.
B.降低調倉成本
C.降低信用風險
D.提高交易效率
正確答案:A、B、C、D
答案解析:國債期貨的交易成本較低，可以在保持核心資產組合不變的情況下，更好的管理流動性，降低調倉成本，提高交易效率，信用風險較低。
期貨從業資格考試歷年真題 12
2022年期貨從業資格考試《期貨投資分析》歷年真題精選
1、季節性分析最直接的方法就是( )。【單選題】
A.繪制需求數量運行走勢圖
B.繪制價格運行走勢圖
C.統計計算
D.分析其周期
正確答案:B
答案解析:季節性分析最直接的就是繪制出價格運行走勢圖。
2、投資組合的總體收益可以分為（ ）。【多選題】
A.市場系統性風險相匹配的市場收益
B.投資組合管理者個人操作水平和技巧有關的高額收益
C.超越市場收益部分的超額收益
D.市場非系統性風險相匹配的市場收益
正確答案:A、B、C
答案解析:投資組合的總體收益可以分為兩部分：一部分來自于市場系統性風險相匹配的市場收益(即來自β的收益);另一部分則來自于投資組合管理者個人操作水平和技巧有關的高額收益，即超越市場收益部分的超額收益(也稱為獲取的Alpha收益)
3、國內生產總值(GDP)的'核算有生產法、收入法和支出法。其中，生產法的GDP核算公式為（ ）。【單選題】
A.總收入-中間投入
B.總產出-中間投入
C.總收入-總支出
D.總產出-總收入
正確答案:B
答案解析:生產法是從國民經濟各部門在核算期內生產的總產品價值中，扣除生產過程中投入的中間產品價值，得到增加價值的方法。核算公式為：總產出-中間投入=增加值。
4、互換的標的資產可以來源于（ ）。【多選題】
A.外匯市場
B.股票市場
C.商品市場
D.債券市場
正確答案:A、B、C、D
答案解析:互換是指交易雙方同意在約定的時間長度內，按照指定貨幣以約定的形式交換一系列現金流支付的行為。常見的互換有利率互換、貨幣互換和權益互換等。其中，利率類標的資產通常來源于外匯和債券市場;貨幣類標的資產通常來源于商品市場;權益類標的資產通常來源于股票市場。
5、拉格朗日乘數檢驗可以用來檢驗異方差。( )【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:檢驗異方差的方法很多，常用的方法有帕克檢驗與戈里瑟檢驗、戈德菲爾德-匡特檢驗(G-Q檢驗)、懷特檢驗、ARCH檢驗等。拉格朗日乘數檢驗是檢驗序列相關性的方法。
6、下列關于結構化產品的說法，正確的有（ ）。【多選題】
A.典型的結構化產品由固定收益證券和金融衍生工具構成
B.結構化產品可以分為本金保護類、收益增強類和杠桿參與類三個類型
C.按發行方式分類，結構化衍生產品可分為股權聯結型產品、利率聯結型產品和商品聯結型產品
D.結構化金融衍生產品通常會內嵌一個或一個以上的衍生產品
正確答案:A、B、D
答案解析:典型的結構化產品由固定收益證券和金融衍生工具構成。按結構化產品所掛鉤的標的資產類別分類，結構化衍生產品可分為股權類結構化產品、 利率類結構化產品、匯率類結構化產品、大宗商品類結構化產品和信用類結構化產品等。
7、當VIX指數達到相對低點時，表示投資者對短期市場充滿恐懼，市場通常接近或已在底部。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:經驗表明，當VIX指數到達相對高點時，表示投資者對未來的短期市場充滿恐懼，市場通常接近或已在底部。
8、量化交易平臺模型測試的關鍵步驟是（ ）【單選題】
A.歷史樣本內回測
B.績效評估
C.測試參數的設置
D.歷史樣本外實際驗證
正確答案:C
答案解析:量化交易平臺模型測試的關鍵步驟是測試參數的設置。設置的測試參數不同，得到的結果差異很大，因此測試參數的設置非常重要。
9、美國某公司從德國進口價值為1000萬歐元的商品，2個月后以歐元支付貨款，當美元的即期匯率為1.0890，期貨價格為1.1020，那么該公司擔心（ ）。【單選題】
A.歐元貶值，應做歐元期貨的多頭套期保值
B.歐元升值，應做歐元期貨的空頭套期保值
C.歐元升值，應做歐元期貨的多頭套期保值
D.歐元貶值，應做歐元期貨的空頭套期保值
正確答案:C
答案解析:進口型企業進口產品、設備支付外幣時，將面臨本幣貶值或外幣升值的風險。該公司2個月后要支付1000萬歐元的價款，擔心未來歐元會上漲，從而需要更多的美元來換取歐元。 為了避免外匯風險，該公司應該進行歐元期貨的多頭套期保值。
10、一般的，量化CTA策略的收益波動性比主觀CTA策略的收益波動性大。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:相比之下，主觀CTA策略的收益波動性較大，而量化CTA策略則較為穩定，風險控制能力更強。
險控制能力更強。
期貨從業資格考試歷年真題 13
2022年期貨從業資格考試《期貨投資分析》歷年真題精選
1、在傳統的“收購—儲蓄—銷售”的經營模式下，很多儲備企業都面臨的問題是（ ）。【多選題】
A.價格不穩定
B.數量不充足
C.競爭壓力大
D.銷售難
正確答案:A、B、C、D
答案解析:在傳統的“收購——儲蓄——銷售”的經營模式下，很多儲備企業都面臨著收購難(包括價格不穩定、數量不充足、競爭壓力大等)以及銷售難等問題。
2、美元指數(USDX)報價為106.5，意味著（ ）。【單選題】
A.與1973年3月相比,美元對一攬子外匯貨幣的價值升值了6.50%
B.
C.與1999年3月相比,美元對一攬子外匯貨幣的價值升值了6.50%
D.與1999年3月相比,美元對一攬子外匯貨幣的價值貶值了6.50%
正確答案:A
答案解析:美元指數的基期是1973年3月,基數為100.00。當美元指數報價為106.5，意味著與1973年3月相比，美元對“一攬子外匯貨幣”的價值升值了6.50%
3、金融機構為了獲得預期收益而主動承擔風險的經濟活動是（ ）。【單選題】
A.設計和發行金融產品
B.自營交易
C.為客戶提供金融服務
D.設計和發行金融工具
正確答案:B
答案解析:金融產品和服務中所蘊含的市場風險是指相關資產或風險因子隨著市場行情的變動而變動，從而導致金融產品的價值發生變化，使金融機構在未來承擔或有支付義務。此外，金融機構自身也有一部分資金用于自營交易，即通過主動承擔風險來獲得一定的預期收益。
4、計算互換中美元的固定利率（ ）。【客觀案例題】
A.0.0432
B.0.0542
C.0.0633
D.0.0712
正確答案:C
答案解析:
5、對回歸方程進行的各種統計檢驗中，應用t統計量檢驗的是（ ）。【單選題】
A.線性約束檢驗
B.若干個回歸系數同時為零檢驗
C.回歸系數的顯著性檢驗
D.回歸方程的總體線性顯著性檢驗
正確答案:C
答案解析:對回歸方程進行的各種系統檢驗中，回歸系數的顯著性檢驗是用t統計量，而題中，選項ABD均應用F統計量進行檢驗。
6、ARMA模型在參數估計通過驗證后，即可利用模型進行預測和分析。( )【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:A
答案解析:ARMA模型在參數估計通過驗證后，即可利用模型進行預測和分析
7、創設新產品進行風險對沖時，金融機構需要考慮的因素有（ ）。【多選題】
A.金融機構內部運營能力
B.投資者的風險偏好
C.當時的市場行情
D.尋找合適的投資者
正確答案:B、C、D
答案解析:在實際中，新產品的設計可能會復雜許多，金融機構需要根據當時的市場行情和投資者的風險偏好設計產品，也需要尋找合適的投資者，這樣才能在對沖風險和發行產品之間找到平衡點。
8、【客觀案例題】
A.如果原油價格和黃金ETF持倉量均保持穩定，標普500指數下跌1%,則黃金價格下跌0.329%的概率超過95%
B.如果標普500指數和黃金ETF持倉量均保持穩定,原油價格下跌1%,則黃金價格下跌0.193%的'概率超過95%
C.由該模型推測，原油價格、黃金持倉量和標普500指數是影響黃金價格的核心因素，黃金的供求關系、地緣政洎等可以忽略
D.模型具備統計意義，表明原油價格、黃金持倉量和標普500指數對黃金價格具有顯著性影響
正確答案:A、B、D
答案解析:選項C不正確，影響黃金價格的其他因素，如黃金的供求關系、地緣政洎等均被包含在隨機擾動項中。計量經濟學模型考察的是具有因果關系的隨機變量間的具體聯系方式，由于是隨機變量，意味著影響解釋變量的因素是復雜的，除了解釋變量的影響外，還有其他無法在模型中獨立列出的各種因素的影響。這樣，理論模型中就必須使用一個稱為隨機干擾項的變量來代表所有這些無法在模型中獨立表示出來的影響因素，以保證模型在理論上的科學性。
9、【客觀案例題】
A.買入100手
B.賣出100手
C.買入200手
D.賣出200手
正確答案:A
答案解析:
10、【客觀案例題】
A.存續期間標的指數下跌21%，期末指數下跌30%
B.存續期間標的指數上升10%，期末指數上升30%
C.存續期間標的指數下跌30%，期末指數上升10%
D.存續期間標的指數上升30%，期末指數下跌10%
正確答案:A
答案解析:由合約條款可知，只有在存續期間標的指數下跌幅度突破過20%，且期末指數下跌的情形下，贖回價值才小于面值，紅利證虧損。選項A符合題意。
期貨從業資格考試歷年真題 14
2022年期貨從業資格考試《期貨法律法規》歷年真題精選
1、會計師事務所、律師事務所、資產評估機構等中介服務機構未勤勉盡責，所出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處( )的罰款。【單選題】
A.3萬元以上10萬元以下
B.1萬元以上5萬元以下
C.1萬元以上10萬元以下
D.5萬元以上10萬元以下
正確答案:A
答案解析:《期貨交易管理條例》第七十六條 會計師事務所、律師事務所、資產評估機構等中介服務機構未勤勉盡責，所出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，責令改正，沒收業務收入，暫停或者撤銷相關業務許可，并處業務收入1倍以上5倍以下的罰款。對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處3萬元以上10萬元以下的罰款。
2、期貨公司必須聘請具有證券、期貨相關業務資格的會計師事務所對其風險監管報表進行專項審計。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:《期貨公司風險監管指標管理辦法》第二十三條 中國證監會派出機構可以根據監管需要，要求期貨公司聘請具有證券、期貨相關業務資格的會計師事務所對其風險監管報表進行專項審計。
3、期貨公司借入次級債務的，不得將借入的次級債務計入凈資本。( )【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:《期貨公司風險監管指標管理辦法》第十五條 期貨公司借入次級債務、向股東或者其關聯企業借入具有次級債務性質的長期借款以及其他清償順序在普通債之后的債務，可以按照規定計入凈資本。
4、期貨從業人員在執業過程中不得獲取不正當利益，獲取不正當利益的，應當雙倍退還不正當利益。（ ）【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:《期貨從業人員執業行為準則(修訂)》第二十九條:從業人員在執業過程中不得獲取不正當利益。 &emsp；&emsp；獲取不正當利益的，應當退還。 并未規定是雙倍。
5、審查期貨公司或者客戶是否透支交易，應當以( )為標準。【單選題】
A.保證金是否為負
B.保證金比例不能低于8%
C.期貨公司規定的保證金比例
D.期貨交易所規定的保證金比例
正確答案:D
答案解析:《最高人民法院關于審理期貨糾紛案件若干問題的規定》第三十一條。審查期貨公司或者客戶是否透支交易，應當以期貨交易所規定的保證金比例為標準。
6、期貨公司應當對期貨投資咨詢業務操作實行（ ）管理。【單選題】
A.不留痕
B.留痕
C.存儲
D.統一
正確答案:B
答案解析:《期貨公司期貨投資咨詢業務試行辦法》第二十一條 期貨公司應當對期貨投資咨詢業務操作實行留痕管理，并按照中國證監會規定的保存年限和要求，妥善保存期貨投資咨詢業務的風險揭示書、合同、風險管理意見、研究分析報告、交易咨詢建議、期貨交易軟件或者終端設備說明等業務材料。
7、申請設立期貨公司經批準后，就自然獲得包括商品期貨經紀業務和金融期貨經紀業務等在內的.期貨業務。( )【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:《期貨公司監督管理辦法》第十五條 按照本辦法設立的期貨公司，可以依法從事商品期貨經紀業務；從事金融期貨經紀、境外期貨經紀、期貨投資咨詢的，應當取得相應業務資格。從事資產管理業務的，應當依法登記備案。
8、在期貨合約交割期內，買方或者賣方客戶違約的，期貨公司應當代客戶向對方承擔違約責任，期貨交易所沒有責任。( )【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:《最高人民法院關于審理期貨糾紛案件若干問題的規定》第四十五條 在期貨合約交割期內，買方或者賣方客戶違約的，期貨交易所應當代期貨公司、期貨公司應當代客戶向對方承擔違約責任。
9、期貨公司應當根據自己編制的試卷對金融期貨開戶者進行測試。 ( )【判斷題】
A.正確
B.錯誤
正確答案:B
答案解析:《金融期貨投資者適當性制度操作指引》第八條 期貨公司會員應當根據交易所統一編制的試卷對投資者進行測試。測試試卷及答案通過交易所系統統一下發至期貨公司會員。
10、2016年12月，為完成期貨公司下達給營業部的交易傭金，該營業部負責人陳某指使運營總監盜用客戶王某的賬戶和密碼，頻繁買賣期貨合約，致使其虧損100萬元。下列關于盜用王某賬戶和密碼進行交易的法律責任的表述，正確的是（ ）。【客觀案例題】
A.監管機構可以撤銷陳某的任職資格
B.期貨公司應承擔相關賠償責任
C.監管機構可以處罰期貨公司
D.擅自交易的行為是陳某的個人行為，有關賠償責任由陳某獨立承擔
正確答案:A、B、C
答案解析:期貨公司有前款所列行為之一的，對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，并處1萬元以上10萬元以下的罰款；情節嚴重的，暫停或者撤銷期貨從業人員資格。
期貨從業資格考試歷年真題 15
2022年期貨從業資格考試《期貨投資分析》歷年真題精選
1、以數據挖掘的方式形成的量化策略主要應用在（ ）。【多選題】
A.分類模型
B.關聯模型
C.順序模型
D.聚類模型
正確答案:A、B、C、D
答案解析:目前主要應用的數據挖掘模型有分類模型、關聯模型、順序模型、聚類模型等。
2、則銅的即時現貨價為（ ）美元/噸。[參考公式：電解銅貿易定價=lme銅3個月期貨合約價格+cif升貼水價格]【客觀案例題】
A.6920
B.7520
C.6980
D.7700
正確答案:C
答案解析:到岸CIF升貼水價格=FOB升貼水價格+運費+保險費=25+50+5=80美元/噸;電解銅貿易定價=LME銅3個月期貨合約價格+CIF升貼水價格=80+6900=6980美元/噸。
3、下列關于平穩性隨機過程，說法正確的是( )。【多選題】
A.任何兩期之間的協方差值不依賴于時間
B.均值和方差不隨時間的改變而改變
C.任何兩期之間的協方差值不依賴于兩期的距離或滯后的長度
D.隨機變量是連續的
正確答案:A、B
答案解析:隨機變量按照時間的先后順序排列的集合叫隨機過程。隨機變量可以是連續的也可以是離散的。若一個隨機過程的均值和方差不隨時間的改變而改變，且在任何兩期之間的協方差值僅依賴于兩期的距離或滯后的長度，而不依賴于時間，這樣的隨機過程稱為平穩性隨機過程。反之，稱為非平穩隨機過程。選項AB正確。
5、已知某研究員建立一元回歸模型的估計結果如下：，其中，n=60，=0.78，Y表示某商品消費量，X表示該商品價格，根據該估計結果，得到的正確結論是（ ）。【單選題】
A.可決系數為0.22，說明該模型整體上對樣本數據擬合的效果比較理想
B.X的變化解釋了Y變化的78%
C.可決系數為0.78，說明該模型整體上對樣本數據擬合的效果并不理想
D.X解釋了Y價格的22%
正確答案:B
答案解析:擬合優度，又稱可決系數，是反映回歸直線與樣本觀察值擬合程度的量，常用表示。的取值范圍為：[0，1];越接近1，擬合效果越好;越接近0，擬合效果越差。根據題中數據可知，可決系數為0.78，說明所建立的一元線性回歸模型整體上對樣本數據擬合效果較好，解釋變量“商品價格”解釋了被解釋變量“商品消費量”變動的78%。選項B正確。
6、進口方面，由于國外進口大豆的成本出現快速上漲，使得國內大豆逐漸出現比價優勢，抑制進口大豆的數量（ ）萬噸。【客觀案例題】
A.100
B.260
C.325
D.17.5%
正確答案:B
答案解析:進口方面，由于國外進口大豆的成本出現快速上漲，使得國內大豆逐漸 出現比價優勢，抑制進口大豆的.數量：41100千噸-38500千噸=260萬噸。
7、某量化模型設計者在交易策略上面臨兩種選擇：【單選題】
A.策略一
B.策略二
C.兩種策略效果相同
D.無法比較
正確答案:B
答案解析:策略一的年均收益為：50×1-50×0.3=35萬元，收益風險比為35/10=3.5;策略二的年均收益為：40×1-60×0.25=25萬元，收益風險比為：25/5=5;其他條件不變的情況下，比值越高說明模型盈利能力越強，越值得采用。策略二收益風險比高于策略一，因此策略二更好。
8、甲為某養老基金，乙為某投資管理公司，雙方簽訂名義本金額為5000萬美元的互換協議。甲今后5年每年支付給乙名義本金為5000萬美元的10%(500萬美元);乙今后5年每年向甲支付(S&P500指數當年收益率-200基點)×名義本金額。如果下一年S&P50指數收益為14%，雙方結算時，乙應當向甲凈支付（ ）萬美元。【單選題】
A.50
B.100
C.150
D.200
正確答案:B
答案解析:乙每年可從甲那獲得500萬美元;每年向甲支付(S&P500指數當年收益率-200基點)×名義本金額。
9、交易雙方定期向對方支付以換入貨幣計算的利息金額。在期初，本金交換方向與利息交換方向（ ）。【單選題】
A.相同
B.相反
C.不定
D.由雙方協商
正確答案:B
答案解析:可假設用人民幣3個月Shibor換美元3個月Libor。期初收美元利息的一方將支付美元并收到人民幣(一般按即期匯率)，期間將收取基于Libor的美元利息，支付基于Shibor的人民幣利息。顯然，在期初，本金交換方向與利息交換方向相反。
10、下列不屬于壓力測試假設情況的是（ ）。【單選題】
A.利率增加500基點
B.信用價差增加300個基點
C.正常經營情況
D.主要貨幣相對美元升值15%
正確答案:C
答案解析:壓力測試則可以被看做一些風險因子發生極端變化情況下的極端情景分析。在這些極端情景下計算金融產品的損失，是對金融機構計算風險承受能力的一種估計。選項C不屬于壓力測試的假設情形。
期貨從業資格考試歷年真題 16
1.期貨公司及其股東、實際控制人或者其他關聯人，為期貨公司提供相關服務的會計師事務所、律師事務所等中介服務機構涉嫌違反《期貨公司管理辦法》有關規定的，中國證監會及其派出機構可以()。
A.與其負責人以及相關工作人員進行監管談話
B.責令改正
C.出具警示函
D.對負責人采取拘留等強制措施
2.期貨公司或其營業部有下列哪些情形的，中國證監會及其派出機構可以依據《期貨交易管理條例》的相關規定，采取相應的監管措施?()
A.期貨結算業務規則不健全或者未有效執行，可能損害期貨公司的持續經營
B.未按規定委托中間介紹業務，業務活動存在較大風險或者風險隱患
C.存在可能影響財務穩健狀況的糾紛、仲裁、訴訟
D.報送、提供或者出具的有關報告、材料或者信息等存在虛假、誤導或者遺漏
3.期貨公司的股東、實際控制人或其他關聯人有下列哪些情形的，中國證監會及其派出機構可以責令其限期整改?()
A.直接任免期貨公司的董事、監事、高級管理人員
B.占用期貨公司的資產，可能影響期貨公司持續經營
C.非法干預期貨公司經營管理活動
D.股東未按照出資比例行使表決權
4.甲證券公司獲得了中國證監會的批準，為期貨公司提供中間介紹業務。甲證券公司可以提供的服務是()P109+9
A.協助期貨公司辦理開戶手續
B.提供期貨行情信息
C.利用證券資金賬戶為客戶劃轉期貨保證金
D.協助期貨公向客戶提示風險
5.客戶王某收到期貨公司追加保證金通知后，表示將會盡快補足保證金。第二天，王某未能按規定補足保證金，其保證金仍然低于交易所交易所規定的保證金水平，要求公司暫時為其保留持倉，由于王某資信狀況一直良好，期貨公司與王某簽訂了書面保倉協議，如果隨后交易中，王某賬戶穿倉，以下説法中正確的是()。P141+33
A上述保倉協議違反相關法律、法規規定
B保留持倉期間造成的損失，由期貨公司承擔;穿倉造成的損失由客戶承擔
C上述保倉協議不違反相關法律、法規規定
D保留持倉期間造成的損失，由客戶承擔;穿倉造成的損失由期貨公司承擔
6.吳某為期貨公司客戶，在該期貨公司工作人員推薦下，吳某將交易全權委托給該期貨公司工作人員丁某進行操作。不久，吳某發現其賬戶發生虧損10萬元，遂向法院提起訴訟。按照法律法規，吳某不可能獲得的賠償數額是()P139+17
A.9萬元
B.10萬元
C.8萬元
D.6萬元
7.某期貨交易所依據有關規定對期貨市場出現的異常情況采取緊急措施，但造成了投資者老張的損失，老張認為期貨交易所的行為屬未代期貨公司履行期貨合約，是違法行為，打算向法院提起訴訟索要賠償。以下說法正確的是()P143+49
A老張可以直接起訴期貨交易所
B期貨交易所采取的緊急措施，即便在當時情況下是合理的，也要適當賠償老張的損失
C老張可以要求期貨公司代自己向期貨交易所主張權利
D老張可以直接起訴期貨公司，交易所作為第三人參加訴訟
8.客戶王某認為期貨公司未將自己的交易指令入市交易，故向法院提起訴訟，要求期貨公司賠償自己在交易損失。法院在審理過程中，將期貨交易所的交易指令、期貨公司通知的交易結果與王某交易指令記錄進行核對。期貨公司要證明已經入市交易，以下因素中必須完全一致的是()P144
A交易品種
B買賣方向
C交易時間
D價格
9.劉某、王某、張某、李某為期貨公司從業人員。因執業過程中存在違法違規行為，有關機構分別對其采取了訓誡、公開譴責、責令改正、暫停從業資格考試等措施。則上述4人應當參加中國期貨業協會組織的專項后續職業培訓的包括()P124+43
A.劉某
B.王某
C.張某
D.李某
10.期貨公司原股東如轉讓公司股權給另外一企業，一下說法正確的是()
A.轉讓股權超過5%，應當報期貨公司住所地中國證監會派出機構批準
B.轉讓股權比例不足10%，不需報中國證監會批準
C.轉讓股權超過5%，應當報中國證監會批準
D.轉讓股權行為通知全體股東
11.期貨公司辦理下列事項，應當經國務院期貨監督管理機構派出機構批準的有()。
A.變更法定代表人
B.設立或者終止境內分支機構
C.變更住所或者營業場所
D.變更境內分支機構的營業場所、負責人或者經營范圍
12.期貨公司辦理的下列事項中，國務院期貨監督管理機構派出機構應當自受理申請之日起20日內作出批準或者不批準的決定的是()。
A.變更住所或者營業場所
B.設立或者終止境內分支機構
C.變更境內分支機構的營業場所
D.變更境內分支機構的負責人或者經營范圍
13.下列單位和個人中，不得從事期貨交易，期貨公司不得接受其委托為其進行期貨交易的有()。
A.證券、期貨市場禁止進入者
B.國務院期貨監督管理機構
C.期貨交易所及其工作人員
D.事業單位
14.在我國，交割倉庫不得有下列哪些行為?()
A.出具虛假倉單
B.泄露與期貨交易有關的商業秘密
C.違反國家有關規定參與期貨交易
D.違反期貨交易所業務規則，限制交割商品的入庫
15.下列有關期貨業協會的說法正確的有()。
A.期貨業協會的章程由會員大會制定
B.期貨業協會設理事會，理事會成員按照章程的規定選舉產生
C.期貨業協會的權力機構為全體會員組成的會員大會
D.期貨業協會是期貨業的他律性組織，其業務活動受國務院期貨監督管理機構的領導
16.期貨業協會履行的職責有()。
A.教育和組織會員遵守期貨法律法規和政策
B.負責期貨從業人員資格的認定、管理以及撤銷工作
C.受理客戶與期貨業務有關的投訴
D.組織期貨從業人員的業務培訓，開展會員間的業務交流
17.國務院期貨監督管理機構對期貨市場實施監督管理，其依法履行的職責包括()。
A.制定有關期貨市場監督管理的規章、規則，并依法行使審批權
B.對違反期貨市場監督管理法律、行政法規的行為進行查處
C.監督檢查期貨交易的信息公開情況
D.開展與期貨市場監督管理有關的國際交流、合作活動
18.依照《期貨交易管理條例》的規定，國務院期貨監督管理機構依法履行職責，可以采取的措施有()。
A.對期貨交易所、期貨公司、期貨保證金安全存管監控機構和交割倉庫進行現場檢查
B.查閱、復制與被調查事件有關的財產權登記等資料
C.進入涉嫌違法行為發生場所調查取證
D.查詢與被調查事件有關的單位的保證金賬戶和銀行賬戶
19.國務院期貨監督管理機構應當制定期貨公司持續性經營規則，對期貨公司的()等風險監管指標作出規定;對期貨公司及其分支機構的經營條件、風險管理、內部控制、保證金存管、關聯交易等方面提出要求。
A.凈資本與凈資產的比例
B.凈資本與境內期貨經紀業務規模的比例
C.凈資本與境外期貨經紀業務規模的比例
D.流動資產與流動負債的比例
20.期貨公司及其分支機構不符合持續性經營規則或者出現經營風險的，國務院期貨監督管理機構可以對期貨公司及其董事、監事和高級管理人員采取的措施有()。
A.談話
B.提示
C.通知出境管理機關依法阻止其出境
D.記入信用記錄
參考答案及解析：
1、【答案】ABC
【解析】期貨公司及其股東、實際控制人或者其他關聯人，為期貨公司提供相關服務的'會計師事務所、律師事務所、資產評估機構等中介服務機構涉嫌違反本《期貨公司管理辦法》有關規定的，中國證監會及其派出機構可以與其負責人以及相關工作人員進行監管談話，責令改正，出具警示函。
2、【答案】ABCD
【解析】根據《期貨公司管理辦法》第88條規定，選項A、B、C、D符合題干要求。考生要結合《期貨交易管理條例》第59條規定，掌握該知識點。
3、【答案】ABCD
【解析】期貨公司的股東、實際控制人或其他關聯人有下列情形之一的，中國證監會及其派出機構可以責令其限期整改：①占用期貨公司的資產，可能影響期貨公司持續經營;②直接任免期貨公司的董事、監事、高級管理人員，或者非法干預期貨公司經營管理活動;③股東未按照出資比例行使表決權;④報送、提供或者出具的有關報告、材料或者信息等存在虛假、誤導或者遺漏。
4、【答案】ABD
5、【答案】CD
6、【答案】AB
7、【答案】AC
8、【答案】ABCD
9、【答案】ABD
10、【答案】CD
11、【答案】ABCD
【解析】根據《期貨交易管理條例》第20條規定，期貨公司辦理下列事項，應當經國務院期貨監督管理機構派出機構批準：變更法定代表人;變更住所或者營業場所;設立或者終止境內分支機構;變更境內分支機構的營業場所、負責人或者經營范圍;國務院期貨監督管理機構規定的其他事項。
12、【答案】ACD
【解析】根據《期貨交易管理條例》第20條第2款規定，期貨公司變更法定代表人，變更住所或者營業場所，變更境內分支機構的營業場所、負責人或者經營范圍，國務院期貨監督管理機構派出機構應當自受理申請之日起20日內作出批準或者不批準的決定。選項B，期貨公司設立或者終止境內分支機構，國務院期貨監督管理機構派出機構應當自受理申請之日起2個月內作出批準或者不批準的決定。
13、【答案】ABCD
【解析】根據《期貨交易管理條例》第26條規定，下列單位和個人不得從事期貨交易，期貨公司不得接受其委托為其進行期貨交易：①國家機關和事業單位;②國務院期貨監督管理機構、期貨交易所、期貨保證金安全存管監控機構和期貨業協會的工作人員;③證券、期貨市場禁止進入者;④未能提供開戶證明材料的單位和個人;⑤國務院期貨監督管理機構規定不得從事期貨交易的其他單位和個人。
14、【答案】ABCD
【解析】根據《期貨交易管理條例》第39條第2款規定，交割倉庫不得有下列行為：出具虛假倉單;違反期貨交易所業務規則，限制交割商品的入庫、出庫;泄露與期貨交易有關的商業秘密;違反國家有關規定參與期貨交易;國務院期貨監督管理機構規定的其他行為。
15、【答案】ABC
【解析】期貨業協會是期貨業的自律性組織，其業務活動應當接受國務院期貨監督管理機構的指導和監督。
16、【答案】ABCD
【解析】根據《期貨交易管理條例》第49條規定，選項A、B、C、D都屬于期貨業協會應履行的職責。除此之外，期貨業協會還應履行下列職責：制定會員應當遵守的行業自律性規則，監督、檢查會員行為，對違反協會章程和自律性規則的，按照規定給予紀律處分;向國務院期貨監督管理機構反映會員的建議和要求;組織會員就期貨業的發展、運作以及有關內容進行研究;期貨業協會章程規定的其他職責。
17、【答案】ABCD
【解析】根據《期貨交易管理條例》第50條規定，選項A、B、C、D都屬于國務院期貨監督管理機構依法履行的職責。此外其職責還包括：對品種的上市、交易、結算、交割等期貨交易及其相關活動，進行監督管理;對期貨交易所、期貨公司及其他期貨經營機構、非期貨公司結算會員、期貨保證金安全存管監控機構、期貨保證金存管銀行、交割倉庫等市場相關參與者的期貨業務活動，進行監督管理;制定期貨從業人員的資格標準和管理辦法，并監督實施;對期貨業協會的活動進行指導和監督;法律、行政法規規定的其他職責。
18、【答案】ABCD
【解析】根據《期貨交易管理條例》第51條規定，選項A、B、C、D都是正確答寒。此外，國務院期貨監督管理機構還可以采取下列措施：詢問當事人和與被調查事件有關的單位和個人，要求其對與被調查事件有關的事項作出說明;查閱、復制當事人和與被調查事件有關的單位和個人的期貨交易記錄、財務會計資料以及其他相關文件和資料;對可能被轉移、隱匿或者毀損的文件和資料，可以予以封存;等等。
19、【答案】ABCD
【解析】根據《期貨交易管理條例》第58條規定，國務院期貨監督管理機構應當制定期貨公司持續性經營規則，對期貨公司的凈資本與凈資產的比例，凈資本與境內期貨經紀、境外期貨經紀等業務規模的比例，流動資產與流動負債的比例等風險監管指標作出規定;對期貨公司及其分支機構的經營條件、風險管理、內部控制、保證金存管、關聯交易等方面提出要求。
20、【答案】ABD
【解析】期貨公司及其分支機構不符合持續性經營規則或者出現經營風險的，國務院期貨監督管理機構可以對期貨公司及其董事、監事和高級管理人員采取談話、提示、記入信用記錄等監管措施或者責令期貨公司限期整改，并對其整改情況進行檢查驗收。
期貨從業資格考試歷年真題 17
1.某交易者以2140元/噸買入2手強筋小麥期貨合約，并計劃將損失額限制在40元/噸以內，于是下達了止損指令，設定的價格應為( )元/噸。(不計手續賽等費用)[2010年9月真題]
A.2100
B.2120
C.2140
D.2180
2.某交易者預測5月份大豆期貨價格將上升，故買入5手，成交價格為3400元/噸，之后價格下跌，該交易者對市場趨勢和判斷保持不變，在價格跌到3390元/噸時，買入3手，當價格跌到3380元/噸時，買入2手，則該建倉方法為( )。[2010年6月真題]
A.平均買高法
B.倒金字塔式建倉
C.金字塔式建倉
D.平均買低法
3.某交易者預測5月份大豆期貨價格會上升，故買入5手，成交價格為3000元/噸;當價格升到3020元/噸時，買入3手;當價格升到3040元/噸時，買入2手，則該交易者持倉的平均價格為( )元/噸。[2010年5月真題]
A.3017
B.3025
C.3014
D.3035
4.某交易者以3485元/噸的價格賣出某期貨合約100手(每手10噸)，次日以3430元/噸的價格買入平倉，如果單邊手續費以10元/手計，那么該交易者( )。[2010年3月真題]
A.盈利54000元
B.虧損54000元
C.盈利53000元
D.虧損53000元
5.交易者以36750元/噸賣出8手銅期貨合約后，以下操作符合金字塔式增倉原則的是( )。[2009年11月真題]
A.該合約價格跌到36720元/噸時，再賣出10手
B.該合約價格跌到36900元/噸時，再賣出6手
C.該合約價格跌到37000元/噸時，再賣出4手
D.該合約價格跌到36680元/噸時，再賣出4手
6.期貨投機者是( )。
A.風險轉移者
B.風險回避者
C.風險承擔者
D.風險中性者
7.下列關于投機者與套期保值者秀系的說法，不正確的是( )。
A.投機者承擔了套期保值者希望轉移的價格風險
B.投機者的參與，增加了市場交易量，從而增加了市場的流動性
C.投機者和套期保值者都會促進價格發現
D.投機者的參與，總是會使價格的波動增大
8.下面關于期貨投機的說法，錯誤的是( )。
A.投機以獲取較大利潤為目的
B.投機者承擔了價格風險
C.投機者主要獲取價差收益
D.投機交易可以在期貨與現貨兩個市場進行操作
9.當市場價格低于均衡價格，投機者低價買入合約;當市場價格高于均衡價格，投機者高價賣出合約,從而最終使供求趨向平衡。投機者的這種做法可以起到( )的作用。
A.承擔價格風險
B.促進價格發現
C.減緩價格波動
D.提高市場流動性
10.某投機者于某日買入2手銅期貨合約，一天后他將頭+平倉了結，則該投機者屬于( )。
A.長線交易者
B.短線交易者
C.當日交易者
D.搶帽子者
11.過度投機行為不能( )。
A.拉大供求缺口
B.破壞供求關系
C.平緩價格波動
D.加大市場風險
12.關于追加投資額的說法，下列正確的是( )。
A.持倉頭寸獲利后立即平倉，不再追加投資
B.持倉頭寸獲利后追加的投資額應等于上次的投資額
C.持倉頭寸獲利后追加的投資額應大于上次的找資額
D.持倉頭寸獲利后追加的投資額應小于上次的投資額
13.選擇入市時機時，首先采用( )。
A.技術分析法
B.基本分析法
C.全面分析法
D.個別分析法
14.建倉時，投機者應在( )。
A.市場一出現上漲時，就買入期貨合約
B.市場趨勢巳經明確上漲時，才買入期貨合約
C.市場下跌時，就買入期貨合約
D.市場反彈時，就買入期貨合約
15.投機者在采取平均買低或平均賣高的策略時，必須以( )為前提。
A.改變市場判斷
B.持倉的增加遞增
C.持倉的增加遞減
D.對市市場大勢判斷不變
16.下面做法中符合金字塔式買入投機交易的是( )。
A.以7000美元/噸的價格買入1手銅期貨合約;價格漲至7050美元/噸買入2手銅期貨合約;待價格繼續漲至7100美元/噸再買入3手銅期貨合約
B.以7100美元/噸的價格買入3手銅期貨合約;價格跌至7050美元/噸買入2手銅期貨合約;待價格繼續跌至7000美元/噸再買入1手銅期貨合約
C.以7000美元/噸的價格買入3手銅期貨合約;價格漲至7050美元/噸買入2手銅期貨合約;待價格繼續漲至7100美元/噸再買入1手銅期貨合約
D.以7100美元/噸的價格買入1手銅期貨合約;價格跌至7050美元/噸買入2手銅期貨合約;待價格繼續跌至7000美元/噸再買入3手銅期貨合約
17.在正向市場中，如果行情上漲，則( )合約的價格可能上升更多。
A.遠期月份
B.近期月份
C.采用平均買低方法買入的
D.采用金字塔式方法買入的
18.建倉時，當遠期月份合約的價格( )近期月份合約的價格時，多頭投機者應買入近期月份合約。
A.低于
B.等于
C.接近于
D.大于
19.若市場處于反向市場，多頭投機者應( )。
A.買入交割月份較遠的合約
B.賣出交割月份較近的合約
C.買人交割月份較近的合約
D.賣出交割月份較遠的合約
20.實現限制損失、滾動利潤原則的`有力工具是( )。
A.止損指令
B.買低賣高或賣高買低
C.金字塔式買入賣出
D.平均買低或平均賣高
21.某投機者以2.55美元/蒲式耳的價格買入1手玉米合約，并在價格為2.25美元/蒲式耳時下達一份止損單。此后價格上漲到2.8美元/蒲式耳，該投資者可以在價格為( )美元/蒲式耳時下達一份新的止損指令。
A.2.95
B.2.7
C.2.55
D.2.8
22.在期貨投機交易中，投機者應該注意，止損單中的價格不能( )當時的市場價格。
A.等于
B.大于
C.低于
D.太接近于
23.某投機者決定做小麥期貨合約的投機交易，以1200元/噸買人1手合約。成交后立即下達一份止損單，價格定于1180元/噸。此后價格上升到1220元/噸，投機者決定下達一份新的止損指令，價格定于1215元/噸，若市價回落可以保證該投機者( )。
A.獲得15元/噸的利潤
B.損失10元/噸
C.獲得5元/噸的利潤
D.損失15元/噸
24.按照一般性資金管理要領，在任何一個市場群類上所投入的保證金總額必須限制在總資本的( )以內。
A.20%-30%
B.20%-25%
C.5%-10%
D.10%-20%
25.某投資者共擁有10萬元總資本，準備在黃金期貨上進行多頭交易，當時，每一合約需要初始保證金2500t元，當采取io%的規定來決定期貨頭寸多少時，該投資者最多可買入( )張合約。
A.4
B.2
C.40
D.20
26.若某賬戶的總資本金額是20萬元，那么投資者一般動用的最大資金額應是( )萬元。
A.10
B.20
C.16
D.2
27.下列關于期貨投機者分散投資的說法，不正確的是( )。
A.期貨交易中分散投資可以有效地限制風險
B.期貨投機一般集中在少數幾個熟悉的品種的不同階段
C.期貨投機主張縱向投資分散化
D.期貨投機主張橫向投資多元化1.A【解析】止損指令是實現限制損失、滾動利潤原則的有力工具。只要運用止損單得當，可以為投機者提供保護。不過投機者應該注意，止損單中的價格不能接近于當時的市場價格，以免價格稍有波動就不得不平倉。但也不能離市場價格太遠，否則，又易遭受不必要的損失。該交易者計劃將損失額限制在40元/噸以內，則應該將止損指令中，價格控制在2100元/噸。
2.D【解析】如果建倉后市場行情與預料的相反，可以采取平均買低或平均賣髙的策略。在買入合約后，如果價格下降，則進一步買入合約，以求降低平均買入價，一旦價格反彈，可在較低價格上賣出止虧盈利，這稱為平均買低。
3.C【解析】該交易者實行的是金字塔式買入賣出方式。如果建倉后市場行情與預料相同并已經使投機者獲利，可以增加持倉。增倉應遵循以下兩個原則：①只有在現有持倉已經盈利的情況下，才能增倉;②持倉的增加應漸次遞減。該交易者持倉的平均價格=3014
4.A【解析】交易者賣出的價格高于買人的價格，忽略手續費時是盈利的，其盈利為：(3485-3430)×10×100=55000(元)，由于是單邊手續費，所有手續費總額為:10×100=1000(元)，所以交易者的最后盈余為：55000-1000=54000(元)。
5.D【解衍J金字塔式增倉應遵循以下兩個原則：①只有在現有持倉已經盈利的情況下，才能增倉;②持倉的增加應漸次遞減。本題為賣出建倉，價格下跌時才能盈利。根據以上原則可知，只有當合約價格小于36750元/噸時才能增倉，且持倉的增加應小于8手。
6.C【解析】期貨市場的一個主要經濟功能是為生產、加工和經營者等提供價格風險轉移工具。要實現這一目的，就必須有人愿意承擔風險并提供風險資金。扮演這一角色的就是投機者。
7.D【解析】期貨投機交易是期貨市場中不可缺少的重要組成部分，發揮著特有的作用。主要體現在：承擔價格風險;促進價格發現;減緩價格波動;提高市場流動性。適度的投機能夠減緩價格波動，但減緩價格波動作用的實現是有前提的：①投機者要理性化操作;②要適度投機。
8.D【解析】從交易方式來看，投機交易主要是利用期貨市場中的價格波動進行買空賣空，從而獲得價差收益。而套期保值交易則是在現貨市場與期貨市場上同時運作，以期達到兩個市場的盈利與虧損基本平衡。
9.C
10.B【解析】短線交易者一般是當天下單，在一日或幾日內了結。搶幡子者義稱逐小利者，是利用微小的價格波動來賺取微小利潤，他們頻繁進出，但交易量很大，希望以大量微利頭寸來賺取利潤。
11.C【解析】操縱市場等過度投機行為不僅不能減緩價格波動，而且會人為拉大供求缺口，破壞供求關系，加劇價格波動，加大市場風險。
12.D【解析】如果建倉后市場行情與預料相同并巳經使投機者被利，可以增加持倉，進行追加投資額。增倉應遵循以下兩個原則.①只有在持倉已經盈利的情況下，才能增倉;②持倉頭寸的增加應漸次遞減。
13.B
14.B【解析】建倉時應該注意，只有在市場趨勢已經明確上漲時，才買入期貨合約;在市場趨勢已經明確下跌時，才賣出期貨合約。如果趨勢不明朗或不能判定市場發展趨勢，就不要匆忙建倉。
15.D【解析】投機者在釆取平均買低或平均賣高的策略時，必須以對市場大勢的看法不變為前提。在預計價格將上升時，價格可以下跌，但最終仍會上升。在預測價格即將下跌時，價格可以上升，但必須是短期的，最終仍要下跌。否則，這種做法只會增加損失。
16.C【解析】金字塔式買入投機交易應遵循以下兩個原則：①只有在現有持倉已經盈利的情況下，才能增倉;②持倉的增加應漸次遞減。根據以上原則，BD兩項期貨價格持續下跌，現有持倉虧損，不應增倉;AC兩項期貨價格持續上漲，現有持倉盈利，可逐次遞減增倉，但A項不符合漸次遞減原則。
17.B
18.D【解析】在正向市場中，做多頭的投機者應買入近期月份合約;做空頭的投機者應賣出較遠期的合約。在反向市場中，做多頭的投機者宜買入遠期月份合約，行情看漲時可以獲得較多的利潤;而做空頭的投機者宜賣出近期月份合約，行情下跌時可以獲得較多的利潤。當遠期月份合約的價格大于近期月份合約的價格時為正向市場。
19.A【解祈】若市場處于反向市場，做多頭的投機者應實際交割月份較遠的遠期月份合約，行情看漲同樣可以獲利，行情看跌時損失較少。
20.A【解析】止損指令是實現限制損失、滾動利潤原則的有力工具。只要運用止損單得當，可以為投機者提供保護。不過投機者應該注意，止損單中的價格不能太接近于當時的市場價格，以免價格稍有波動就不得不平倉。但也不能離市場價格太遠，否則，又易遭受不必要的損失。
21.B【解析】該投機者做多頭交易，當玉米期貨合約價格超過2.55美元/蒲式耳時，投機者可將止損價格定于2.55~2.8(當前價格)之間，這樣既可以限制損失，又可以滾動利潤，充分利用市場價格的有利變動。如將止損價格定為2.7美元，當市場價格下跌至2.7美元時，就將合約賣出，此時仍可獲得0.15美元的利潤，如果價格繼續上升，該指令自動失效;如將止損價格定為2.55，當市場價格下跌時，投資者有可能獲得0利潤;如將止損價格定為>2.8時，當前就應平倉，可能失去以后獲利機會。由上可見，將止損價格定于2.55~2.8(當前價格)之間最有利。
22.D【解析】投機者應該注意，止損單中的價格不能太接近于當時的市場價格，以免價格稍有波動就不得不平倉。但也不能離市場價格太遠，否則易遭受不必要的損失。
23.A【解析】本題有效的止損指令為1215元/噸，如果市場價格回落至此價格，場內出市代表立即將合約平倉，此時能保證投機者仍有15元/噸(=1215-1200)的利潤。
24.A
25.A【解析】按總資本的10%來確定投入該品種上每筆交易的資金。把總資本(如100000元)乘以10%就得出在該筆交易中可以注入的金額，為10000010%=10000(元)。每手黃金合約的保證金要求為2500元，10000+2500=4(張)，即交易商可以持有4張黃金合約的頭寸。
26.A【解析】一般性的資金管理中，投資額應限定在全部資本的1/3至1/2以內為宜。
27.D【解析】期貨投機主張縱向投資分散化，而證券投資主張橫向投資多元化。所謂縱向投資分散化是指選擇少數幾個熟悉的品種在不同的階段分散資金投入，所謂橫向投資多元化是指可以同時選擇不同的證券品種組成證券投資組合，這樣都可以起到分散投資風險的作用。
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